Rezervitaj enspezoj estas gravaj, sed kiel ili estas uzataj estas kritikaj
Kiel kontentantoj traktas retiritajn gajnojn
Retiritaj gajnoj estas traktataj kiel akumula nombro super la vivo de kompanio. Alivorte, la retenata enspezo en la ekvilibro de firmao registras la enspezojn, kiuj estis konservitaj ekde la komenco de la kompanio. Rezervitaj gajnoj estas profitoj, kiuj restis sendifektitaj al akciuloj.
La Konflikto Inter Retiritaj Ekservoj kaj Dividendoj
Privataj kompanioj povas elekti fari tion, kion ili volas kun siaj retenitaj profitoj, sed publike-subtenataj kompanioj havas potencialan financan dilemon. Por plej multaj investantoj, ilia tuja koncerno kiam taksado de entrepreno estas la kvanto de profito kiun la kompanio faras. Pli tie de tio, investantoj volas rekompencon por rekompenci ilin pro sia investo en la kompanio, laŭ formo de dividendoj aŭ kreskanta prezo de stoko. Investantoj proksime de izoliteco inklinas apartan gravecon al la dividendaj pagoj de kompanio ĉar ĝi signifas al ili pli eblajn retiriĝajn enspezojn.
Aliaj investantoj povas esti pli atentaj por dividi prezon.
En iu mezuro, ĉi tiuj du deziroj konfliktas. Firmao, kiu liveras elstarajn dividendojn kvaron post kvarono, povas plenumi ĉi tiun oferon pri enspezo pri la speco de rekompenco en la kompanio, kiu permesas ĝin kreski. Sed ĝi ankaŭ povas okazi, ke matura, stabila kompanio, kiu neniam deklaras dividendon, povas malŝpari investistojn, kiuj eble demandos, ĉu ekzistas suba struktura problemo en foresto de dividendoj.
Kiu Estas Pli Grava, Dividendoj aŭ Retiritaj Ekspunktoj?
Sekvante estas du ekzemploj kiuj ilustras ĉi tiun daŭrantan debaton:
Firmao A estas klasika fabrikanto, kiu alfrontas kreskantan konkuradon de pli malaltaj kaj emerĝaj bazaj provizantoj de similaj industriaj produktoj. Devigita tranĉi ĝiajn prezojn por postvivi, la profitoj de la kompanio fariĝis tre sveltaj. La profitoj de la firmao ne povas subteni ambaŭ dividendajn pagojn kaj la kritikan, bazan reinvestiĝon en sia fizika planto necesa por konservi la kompanion kurante. Kiel konsekvenco, la kompanio ne pagis dividendon en jaroj. Dum la lastaj jaroj, ĝia kotizo prezo malpliiĝis.
Firmao B estas multobilon-dola altklera konglomeraĵo. Ĝi komencis kiel reta vendo-firmao en malgranda niĉo sed poste plilongigis en komputila stokado, presado kaj elektronikaj amaskomunikiloj, kaj eĉ trone kaj aŭtomobila fabrikado. Ĝi ankaŭ sukcese konkurencas en multaj aliaj gravaj financaj sektoroj. Ĝi neniam pagis dividendon, kaj ĝiaj raportitaj profitoj restis malaltaj ĉar ĝia rapida, eĉ senprecedenca, ekspansio konstante pliigis ĝiajn operaciojn kvazaŭ kvaron post kvarono. Ekde ĝi fariĝis publike, la kompanio neniam pagis dividendon.
Dum dekjara periodo, ĝia kotizo prezo pliiĝis je faktoro de 20.
De ĉi tiuj du ekzemploj, estas evidenta, ke ne ekzistas "unu grandeco konvenas al ĉiuj" respondo al la demando "Kiu estas pli grava, dividendo aŭ retenita enspezoj?" ĉar la vera respondo al ĉi tiu demando estas io malsama, nome " profitoj ".
La malsukceso de la Kompanio A pagas dividendojn estas pro manko de profito. Liaj atingoj estas limigitaj kaj ĝi nur povas preterpasi sufiĉe por malrapidigi la difekton de ĝiaj produktad-instalaĵoj. Firmao B ne pagas dividendojn por kelkaj kialoj, unu el ili, ĉar ĝi ne bezonas. Investantoj, kiuj sekvas la kompanion, scias, ke ĝi estas ruza sukceso, kiun konfirmas ĝia altkreska prezo historio. Investantoj tute pretas fari dividendon de entrepreno, kies valora prezo duobligas ĉiun paron de jaroj ĉar eĉ se ĝi ne aktuale amas grandan profiton, ĝi havas tre bonajn eblecojn fari ĝin en la estonteco.
Kio Kalkulas Plej Estas La Proviza Prezo
Bona maniero por taksi publikan kompanion kaj ĝian uzadon de retenitaj enspezoj estas kompari ĝian profiton per kontribuado historie konservita dum pluraj kontadaj periodoj kun sia kreskado de profito per akcio dum la sama periodo. Se la profitoj kreskas, la profitoj, kiujn ĝi konservas, estas donitaj al bona, produktema uzo. Se profitoj por interŝanĝo ne kreskas, tio estas problemo, kiu postulas pli da esploro.
Konsiderante la rezervadon de enspezoj pri enspezoj kaj kio diras pri entrepreno, tio povas esti simple ĉi: ĉu la komerca prezo de la kompanio konstante kreskas aŭ ĉu ĝi restis stagna? Se la proporcia prezo, kiel estas la kompanio B, daŭre kreskas, tio estas preskaŭ certa indiko, ke la retenitaj profitoj estas bone uzataj.
Aŭ, kiel en la kazo de Firmao B kaj iuj similaj teĥnologioj, eble eĉ ne estas esceptaj profitoj, la realaj profitoj de la firmao de operacioj estas konstante pluigitaj en la kreskantan koston de la ekspansiiĝaj funkciaj strukturoj, kiuj ambaŭ brulas kaj estas konsekvenco de ĝia rapida ekspansio. Ne multe temas pri la procento de retenitaj profitoj aŭ eĉ la kvanto per kotizo, kiu kalkulas kiel ĝi estas la ĝenerala efikeco de la kompanio. Kio finfine kalkulas plej multajn, kaj reflektas ĉiun informon, estas la prezo de la kompanio.